Negociação da estratégia ex-dividendos
Por exemplo, se a ação XYZ estiver sendo negociada a US $ 100, ela será negociada a US $ 99 depois de pagar um dividendo de US $ 1. Evidências empíricas mostram que quando uma ação passa ex-dividendo, a ação geralmente é negociada acima do preço ex-dividendo. Uma ação de US $ 100 que paga um dividendo de US $ 1 será negociada acima de US $ 99 na maior parte do tempo.
Lucrar com isso exige que a ação seja comprada no fechamento da negociação um dia antes de uma ação ser ex-dividendo. O estoque deve ser vendido no dia seguinte, o dia ex-dividendo, imediatamente no aberto.
O quanto pode ser feito negociando dividendos depende de quanto as ações são negociadas acima do ex-dividendo a descoberto. Estatisticamente, as ações que pagam mais de 3% anualizadas perdem apenas 72% de seu valor de dividendo quando o mercado abre na data ex-dividendo.
Considere US $ 100.000 em ações pagando um dividendo trimestral com um rendimento anual de 4%. Um pagamento de dividendo trimestral seria igual a $ 1000. Teoricamente, o valor desse estoque cairia para US $ 99.000.
Se essa ação perder apenas 72% do seu valor de dividendo, o valor da ação cairia para US $ 99.280. O detentor da ação incorreria em uma perda de capital de US $ 720 e receberia US $ 1.000 na data de pagamento dos dividendos, com um lucro líquido de US $ 280.
O custo do comércio de ida e volta deve ser deduzido da transação e isso diminuiria o retorno geral.
Um benefício significativo da negociação de dividendos é o benefício fiscal potencial. A receita de dividendos é tributada em 15%, enquanto a perda de capital incorrida pode ser deduzida à alíquota marginal. Essa taxa varia de acordo com sua faixa de imposto. Um contribuinte sujeito a uma taxa de imposto marginal de 33% teria o benefício adicional de pagar uma taxa de imposto reduzida em 18% sobre o dividendo de $ 1000.
No exemplo acima, o benefício imediato seria de US $ 280 menos comissões, e o benefício diferido seria de 18% de US $ 720. Embora esse retorno sobre o investimento possa parecer pequeno, o benefício pode ser realizado com frequência, e o agregado desses negócios pode ser significativo.
As desvantagens de negociar dividendos são:
Um monte de capital deve ser colocado em risco por um retorno relativamente pequeno. Existem estratégias para reduzir ou eliminar esse risco usando opções (veja a próxima seção). A ideia de estar sujeito a riscos nocturnos pode ser inaceitável para os comerciantes mais experientes. A distribuição de dividendos não está disponível durante o período entre a data ex-dividendo e a data de pagamento. A implementação desta estratégia exige o rastreamento dos pagamentos de dividendos. As negociações devem ser feitas no fechamento da negociação e novamente na abertura toda vez que uma jogada de dividendos é feita, exigindo que o negociante esteja disponível para negociar em intervalos freqüentes.
As vantagens são:
A perda líquida de capital é geralmente menor do que o pagamento de dividendos. Impostos tributários reduzidos, uma vez que os dividendos são tributados a uma taxa menor do que os ganhos de capital Diferido, se a data do pagamento for no ano civil seguinte à data do ex-dividendo.
Existem diretrizes para negociar dividendos:
defina o rendimento mínimo que resultará em um lucro. Esse número é relativo ao capital em risco. Compre o título de garantia de dividendos tão perto do mercado próximo no dia anterior à data ex-dividendo quanto possível. sempre negociar com uma ordem de mercado sair em aberto na data ex-dividendo com uma ordem de mercado não colocar uma ordem de mercado antes da abertura.
Como usar a estratégia de captura de dividendos.
A estratégia de captura de dividendos é baseada em uma técnica de investimento que se concentra em capturar rapidamente o dividendo emitido por uma empresa, sem a intenção de manter o investimento por um longo período de tempo.
O cronograma de dividendos abaixo ilustra as quatro datas que os investidores devem entender e monitorar para implementar efetivamente a estratégia de captura de dividendos. (Entender as datas do processo de pagamento de dividendos pode ser complicado. Nós esclarecemos a confusão. Para saber mais, leia Dissecting Declarations, Ex-Dividends e Record Date.)
Data da declaração - O conselho de administração anuncia o pagamento de dividendos.
Data Ex. (Ou Data do Dividendo) - A garantia começa a ser negociada sem o dividendo.
Data do registro - Os acionistas atuais registrados receberão dividendos.
Data de Pagamento - A empresa emite pagamentos de dividendos.
Visão geral da captura de dividendos.
Em contraste com outras estratégias de receita de dividendo mais comuns que se concentram em manter estoques de dividendos estáveis para gerar um fluxo de renda estável, as captações de dividendos normalmente são executadas com um horizonte de curto prazo onde o estoque subjacente poderia ser mantido por apenas um único dia.
A estratégia de captura de dividendos básicos envolve a compra de ações antes da ex-data, seguida por uma subseqüente venda de ações. Antes da data anterior, o preço da ação reflete o pagamento de dividendos esperado. Como os investidores que compram as ações na data anterior não recebem mais o dividendo, o preço da ação deve, teoricamente, cair pelo preço do valor do dividendo. Na prática, isso nem sempre acontece. Dependendo do movimento do preço, as ações são vendidas imediatamente no dia da saída ou quando o preço volta ao seu valor original.
Uma das principais vantagens da abordagem de captura de dividendos à negociação é que existem inúmeras empresas que pagam dividendos diariamente. Portanto, uma grande participação em um estoque pode ser rolada regularmente para novas posições, capturando o dividendo em cada estágio ao longo do caminho. Com um investimento de capital inicial substancial, os investidores podem tirar proveito dos rendimentos pequenos e grandes, pois os retornos da implementação bem-sucedida são compostos com frequência. Dito isto, muitas vezes é melhor se concentrar no rendimento médio (
3%) empresas de grande porte, a fim de minimizar os riscos associados a empresas menores, enquanto ainda realizando um pagamento digno de nota. Outra atração importante é a falta de análise fundamental necessária para executar a estratégia relativamente simples.
Exemplos de Captura de Dividendos.
Uma ação hipotética poderia ser negociada a US $ 20 antes da data anterior e os acionistas têm direito a um próximo dividendo trimestral de US $ 0,25. Na data anterior, o preço das ações deve cair para US $ 19,75, mas os investidores que compram as ações agora não têm mais direito à distribuição de dividendos. Basicamente, um investidor pode comprar as ações por US $ 20, mantê-las por um dia e vendê-las na data de saída por US $ 19,75 e ainda receber o pagamento na data do pagamento. O potencial para gerar retornos de acesso rápido origina-se do fenômeno pelo qual a ação não cai para US $ 19,75, como a teoria sugere, e mesmo quando a queda prevista realmente ocorre, as ações recuperam seu valor logo em seguida.
Em 27 de abril de 2011, as ações da Coca Cola (NYSE: KO) estavam sendo negociadas a US $ 66,52. No dia seguinte, em 28 de abril, o conselho de administração declarou um dividendo trimestral regular de 47 centavos e as ações subiram 41 centavos, para US $ 66,93. Embora a teoria sugira que o salto de preços equivaleria ao montante total do dividendo, a volatilidade geral do mercado desempenha um papel significativo no efeito de preço da ação. Seis semanas depois, na sexta-feira, 10 de junho, a Coca Cola estava negociando a 64,94 - este seria o dia em que o investidor da captura de dividendos compraria as ações da KO.
Na segunda-feira seguinte, 13 de junho, o dividendo foi declarado e o preço da ação subiu para 65,12 - este seria um ponto de saída ideal para o comerciante que não apenas se qualificaria para receber o dividendo, mas também realizaria um ganho de capital. Infelizmente, esse tipo de cenário não é consistente nos mercados de ações, mas está na base da premissa geral da estratégia. (Explore argumentos a favor e contra a política de dividendos da empresa e aprenda como as empresas determinam quanto pagar. Confira como e por que as empresas pagam dividendos?)
Dividend Capture Shortfalls.
Os dividendos qualificados são tributados a 0% ou 15%, dependendo do status tributário do investidor. Os dividendos cobrados com uma estratégia de captação de dividendos de curto prazo não satisfazem as condições de detenção necessárias para receber o tratamento fiscal favorável e, portanto, são tributados à alíquota do imposto de renda ordinário do investidor. De acordo com o IRS, para se qualificar para a alíquota de 0/15%, "você deve ter mantido a ação por mais de 60 dias durante o período de 121 dias que começa 60 dias antes da data ex-dividendo." Os impostos desempenham um papel importante na redução do benefício líquido potencial da estratégia de captura de dividendos. No entanto, é importante observar que um investidor pode evitar os impostos sobre dividendos se a estratégia de captura for feita em uma conta de negociação do IRA. (Descubra como a legislação promulgada em 2003 está beneficiando investidores e corporações, e quando está programada para expirar. Veja Taxas de Imposto sobre Dividendos: O Que os Investidores Precisam Saber.)
Os custos de transação diminuem ainda mais a soma dos retornos realizados. Diferente do exemplo da Coca-Cola acima, o preço das ações cairá na data ex, mas não no valor total do dividendo - se o dividendo declarado for de 50 centavos, o preço da ação poderá se retrair em 40 centavos. Excluindo os impostos da equação, apenas 10 centavos são realizados por ação. Quando os custos de transação para comprar e vender os valores mobiliários chegam a US $ 25 nos dois sentidos, uma quantidade substancial de ações deve ser comprada simplesmente para cobrir as taxas de corretagem. Para capitalizar todo o potencial da estratégia, são necessárias grandes posições.
Conforme abordado na discussão acima, os ganhos potenciais de uma estratégia de captura de dividendos são tipicamente pequenos, enquanto perdas possíveis podem ser consideráveis se um movimento de mercado negativo ocorrer dentro do período de manutenção. Uma queda no valor do estoque na data ex que excede o valor do dividendo pode forçar o investidor a manter a posição por um período prolongado de tempo, introduzindo risco sistemático e específico da empresa na estratégia. Movimentos de mercado adversos podem eliminar rapidamente quaisquer ganhos potenciais desta abordagem de captura de dividendos. Tais riscos estão presentes em todas as estratégias de negociação / investimento. A fim de minimizar esses riscos, a estratégia deve ser focada em holdings de curto prazo de grandes empresas de primeira linha.
As estratégias de captura de dividendos fornecem uma abordagem alternativa de investimento para investidores que buscam renda. Os proponentes da hipótese do mercado eficiente afirmam que a estratégia de captura de dividendos não é eficaz. Isso ocorre porque os preços das ações subirão pelo valor do dividendo em antecipação à data da declaração, porque a volatilidade do mercado, os impostos e os custos de transação mitigam a oportunidade de encontrar lucros livres de risco. Por outro lado, essa técnica é usada com eficiência por gerentes de portfólio de alto desempenho como meio de obter lucros rápidos. O teste final do sucesso ou fracasso dessa estratégia é se ela funcionará ou não para você. (Para leitura relacionada, consulte Digging in the Dividend Discount Model.)
Negociação da estratégia ex-dividendos
O que esses números significam para o futuro do TSLA.
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Por que não comprar antes do dividendo e depois vender?
Um dividendo é a distribuição de uma parte dos lucros de uma empresa paga a uma classe de seus acionistas na forma de pagamentos em dinheiro, ações ou outras propriedades.
Muitos anos atrás, corretores inescrupulosos se engajaram em uma tática de vendas desprezível, na qual compravam ações para seus clientes pouco antes de o dividendo ser pago e vendido logo depois. Esses corretores diziam aos seus clientes para comprar ações em um investimento específico que supostamente ofereceria lucros de um próximo dividendo.
Em teoria, isso pode parecer uma boa estratégia de investimento, mas nada mais é do que um esquema de marketing ilegal. Por exemplo, se a Empresa A estiver negociando a US $ 20 por ação e estiver prestes a oferecer um dividendo de US $ 1 e você se apressar a comprar uma ação antes da data ex-dividendo, você receberá o dividendo na data de pagamento de dividendos Retorna.
Na realidade, entretanto, o preço das ações da companhia deve diminuir na data ex-dividendo em aproximadamente o mesmo valor do dividendo para eliminar essa forma de arbitragem. Então, se você comprasse ações antes da data ex-dividendo, você receberia o dividendo em dinheiro de $ 1, mas isso seria compensado pela queda simultânea de $ 1 no preço das ações. Assim, comprar uma ação antes de um dividendo ser pago e vender depois de recebido não tem absolutamente nenhum valor, exceto um retorno parcial do capital investido na ação, em primeiro lugar.
Dividendos e Impostos.
Para piorar as coisas, os dividendos criam um passivo fiscal, o que significa que você terá que reivindicar os dividendos como receita tributável na declaração de imposto de renda do ano seguinte. Esperar para comprar as ações até depois do pagamento de dividendos pode ser uma estratégia melhor porque permite que você compre as ações a um preço mais baixo sem incorrer em impostos sobre dividendos.
Negociação da estratégia ex-dividendos
Todos os dias, empresas em todo o mundo anunciam os pagamentos de dividendos futuros. Em nosso pagamento de dividendos.
Johnson & amp; Johnson lidera 75 ações indo para o ex-dividendo nesta semana.
Existem 75 ações indo ex-dividendos nesta semana a partir de segunda-feira, 19 de fevereiro. Para investidores de renda.
O panorama do mercado para 19 de fevereiro: as ambições de e-commerce do Walmart sob escrutínio.
Após a extrema volatilidade das últimas semanas, poderemos observar uma ação de preço mais calma no patrimônio líquido.
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Volatilidade Baixa Os ETFs investem em títulos com características de baixa volatilidade. Esses fundos tendem a ter preços de ações relativamente estáveis e rendimentos acima da média.
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Estratégia de negociação em pares para captura de dividendos.
A captura de dividendos é uma tentativa de ganhar mais que os quatro pagamentos padrão de dividendos por ano.
Mais artigos.
A estratégia do mercado de ações de captura de dividendos tenta comprar ações de alta rentabilidade para cobrar o dividendo e então vender as ações o mais rápido possível, para que o capital possa ser usado para comprar outra ação pagante de dividendos. Diversas questões podem inviabilizar a estratégia, incluindo a realização de períodos para questões tributárias e a partilha de quedas de preços que podem anular os ganhos com dividendos. Negociar com um par específico de ações para gerar receita de dividendos pode compensar alguns dos problemas da estratégia de captura.
Considerações sobre Captura de Dividendos.
Uma corporação emitirá uma declaração de cada dividendo a ser pago com o valor, uma data de registro e uma data de pagamento. Uma ação vai ex-dividendo dois dias úteis antes da data de registro, e um comerciante deve possuir ações antes de ir ex-dividendo para receber o pagamento. Na data ex-dividendo, o preço da ação cai pelo montante do dividendo, impedindo uma troca de um ou dois dias para coletar o dividendo. Além disso, as regras fiscais também exigem um período de detenção de 61 dias para que uma distribuição se qualifique para a taxa de imposto significativamente menor imposta aos dividendos pagos pela maioria das empresas.
Long Only Dividend Pares.
Na negociação de ações, uma posição comprada vem da compra de ações para manter em sua conta. Os pares podem ser trocados por dividendos selecionando duas ações com datas ex-dividendo espaçadas. As duas empresas devem estar no mesmo setor industrial para que os preços das ações acompanhem de perto um ao outro. Elabore um cronograma para que, vendendo um e comprando o outro no mesmo dia entre as datas ex-dividendo, você divida o ano em seis períodos de manutenção de 61 dias, permitindo que você ganhe seis dividendos trimestrais durante o ano. Se os rendimentos das duas ações forem semelhantes, você aumentará sua receita de dividendos em 50% em comparação com uma estratégia de compra e manutenção com uma das ações.
Estratégia de negociação de pares curtos.
Com um comércio de pares longos e curtos, uma ação é comprada enquanto a outra é vendida a descoberto. Este comércio lucra com variações de valor relativas dos preços das ações e não é afetado pela direção geral do mercado de ações. Com os dividendos, os rendimentos devem ser significativamente diferentes, com o maior rendimento no lado comprado do negócio e o menor rendimento como as ações vendidas a descoberto. Como você deve pagar o dividendo sobre as ações shorted, o rendimento da captura de dividendos será a diferença entre os dois retornos das ações. Essa estratégia permite que um trader capture o rendimento de dividendos com uma exposição muito baixa a mudanças potenciais nos preços das ações, em qualquer direção.
Selecionando Ações para Negociação de Pares.
Com o longo comércio de pares, as ações devem ter histórico de preços de ações que se aproximem, alta rentabilidade de dividendos e - idealmente - cerca de um mês entre datas ex-dividendo a cada trimestre. Com uma negociação de pares longa e curta, o retorno pode ser aumentado escolhendo um par em que se espera que o estoque longo supere as ações em curto. Long-short também pode ser usado emparelhando uma ação com um fundo negociado em bolsa. Por exemplo, empregue a estratégia comprando uma ação bancária de alto rendimento e vendendo a descoberto um ETF bancário que não pague muito de um dividendo.
Referências (4)
Créditos fotográficos.
Jupiterimages / Photos / Getty Images
Sobre o autor.
Tim Plaehn escreve artigos e blogs sobre finanças, investimentos e investimentos desde 2007. Seu trabalho apareceu online em Seeking Alpha, Marketwatch e vários outros sites. Plaehn é bacharel em matemática pela US Air Force Academy.
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Dividendos e Impostos.
Para piorar as coisas, os dividendos criam um passivo fiscal, o que significa que você terá que reivindicar os dividendos como receita tributável na declaração de imposto de renda do ano seguinte. Esperar para comprar as ações até depois do pagamento de dividendos pode ser uma estratégia melhor porque permite que você compre as ações a um preço mais baixo sem incorrer em impostos sobre dividendos.
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